1995年从康奈尔大学毕业后不久，尼拉杰·沙阿和史蒂夫·科奈恩决定比一比他们微薄的银行存款。这两位面带稚气的工程专业学生都喜欢谈生意，都善于分析，也都有过人的勇气和毅力。但也仅此而已。当时，科奈恩以几千美元的优势胜出，所以颇为得意。但沙阿无动于衷。“我们将获得巨大的成功，今天这点存款差异真的不算什么。”科奈恩记得他这样说道。
彼时，新兴的互联网热潮开始展现广阔的前景。沙阿和科奈恩决定追随资金的涌动方向。在很短的时间内，他们建立并出售了一家IT服务咨询公司和一家移动开发商店。大约在2002年，两人的财力足以让他们利用科奈恩家的一间闲置卧室，创建了一个名为RacksandStands.com，听起来很卑微的电子商务网站。它提供任何你想用来存放你的立体声音响的东西。他们学会了利用谷歌关键字广告（Google AdWords）进行定量营销，并与供应商和分销商建立了联系。他们自己处理客户服务，尽最大努力确保购物者按时收到订单，并衡量他们所能衡量的一切。“4个月后，我们成为了最大的在线娱乐家具销售商之一。”沙阿说。
接下来，他们把这个模型复制到大约250个垂直领域，比如JustSouthwesternRugs.com、EveryCuckooClock.com、AllBakersRacks.com、HolidayDecorationsDirect.com，等等。“我们花了9到10年的时间来构建系统和基础设施。在运营趋于稳定之前，我们不太担心前端。”科奈恩补充说。“创建一个电子商务网站，并建立一个性感的前端，是很容易做到的事情。但要持续地提供你所承诺的体验，则是非常困难的。”
如今，沙阿和科奈恩分别担任全球第12大在线零售商Wayfair的首席执行官和联席董事长。根据研究公司Digital Commerce 360的数据，Wayfair的年销售额约为68亿美元，仍然远远落后于亚马逊和沃尔玛，但领先于百思买和好市多。这家公司销售大量家具，以及其他一些家居用品，从岛式厨房、浴室盥洗台，到小张地毯，从双层床到热水浴缸，不一而足。几乎所有的产品都是免费配送（哪怕重达350磅的组合式沙发，亦是如此），而且通常在几天内就能送达。像其他电子商务先驱一样，Wayfair提供几乎无限的选择，衡量一切，并致力于不惜一切代价让客户满意。就这样，这个在科奈恩家的卧室中酝酿出来的创意，已经为两位联合创始人赚得了合计超过40亿美元的净资产，而他们的智慧结晶也首次跻身《财富》美国500强榜单。
几乎以任何标准衡量，Wayfair都获得了巨大的成功。自2014年上市以来，其年收入增长了五倍，最近一季的收入达到19亿美元，年增长率为40%。Wayfair目前拥有超过1.2万名员工，遍布波士顿、柏林、爱尔兰和美国许多城市，每周都有数十名新员工加入。此外，活跃客户（意指在过去一年购买过一次的客户）的数量同比增长40%，达到1640万。Wayfair正在成为一个近乎家喻户晓的品牌。根据内部调查，它的品牌认知度（“你听说过Wayfair吗？”）约为90%。
然而，如果你对Wayfair有一个大致了解，你就知道这家公司有个污点。它深陷赤字泥沼。庞大的亏损额甚至让有些人认为，沙阿和科奈恩正在走向毁灭。尽管收入增长显著，但Wayfair去年亏损逾5亿美元，最近一季的亏损较2018年第一季度几乎翻了一番。著名的卖空者，在线投资通讯Citron Research的编辑安德鲁·莱夫特将Wayfair称为“反亚马逊”。在一篇被广泛引用的论文中，两位学者声称，该公司在基础设施、广告支出和欧洲扩张方面的巨额投资是不可持续的。质疑者认为，Wayfair没有盈利路径；被亚马逊这样的巨头收购或许是最好的可能结果，所有这些收入增长只不过是降低了这种情景出现的可能性而已。
事实证明，Wayfair的股价颇具韧性，尽管它确实在波动。根据S3 Analytics在今年2月发布的一份报告，去年做空这只股票的投资者总共损失了10.7亿美元。在Wayfair公布第一季度业绩之后，该股遭受重挫，随后又被卷入关税战引发的市场抛售潮中，但截至本期《财富》杂志付印时，该股今年迄今仍上涨了50%以上。沙阿和科奈恩似乎得到了机构买家的信任，这一点很有帮助。Wayfair的前10大股东包括富达投资、Janus、摩根大通、先锋集团和贝莱德，共计持有4200万股，约占流通股的70%。这意味着，至少就目前而言，精明的投资者愿意花钱认可Wayfair的愿景。
但《财富》美国500强榜单有两类新来者。其中一类犹如转瞬即逝的昙花，比如1995年突然出现在该榜单上的Payless Cashways，在几年后就不见踪迹。另一种是像亚马逊这样的公司。2002年，它爬到了第492位，然后稳步上升，并随着规模的增长而不断演化。
问题是，Wayfair是哪一种呢?
